马卡：巴萨再融资5亿后球场成最后希望，因还债太慢被警告
据《马卡报》报道，巴萨主席拉波尔塔正在玩一场“金钱换时间”的游戏。为了熬到新球场完工、让俱乐部恢复赚钱能力，巴萨一直在四处筹钱。今年9月19日，巴萨会员代表大会批准了一项5.1亿欧元的融资计划：其中3亿欧元用来给球场工程收尾，另外2.1亿欧元则是通过抵押西甲和欧足联的未来转播权换来的债券。 这2.1亿欧元的债券分两次发行，每次1.05亿。第一次在今年7月已经完成，第二次预计在10月或11月。这两笔钱用途不同：3亿是专款专用修球场，2.1亿则是为了充实俱乐部的“钱包”，维持日常开销。 为何球场支出超标？巴萨官方的解释是工程变多了。比如，原计划看台加固只需要做800处，结果开工后发现要加固3000多处；再加上博物馆、VIP包厢和高科技设施的升级，预算自然水涨船高。但对巴萨来说，球场必须修完，因为它是未来还债的唯一指望。 目前看，巴萨的招牌还算管用。7月份发行的1.05亿债券在短短两小时内就被抢购一空，认购额甚至是发行额的两倍多。这笔债到2036年到期，年利率是5.14%，巴萨每年要为此支付约540万欧元的利息。虽然借钱成本有所下降，但这仅限于这一笔交易。 虽然能借到钱，但国际评级机构“晨星”却泼了盆冷水。他们虽然维持了巴萨BBB的信誉评级，但把前景展望从“积极”下调到了“稳定”。理由很简单：巴萨减债的速度太慢了。晨星警告说，如果巴萨继续增加债务，或者球场工程再出现延误和超支，巴萨的信誉等级就会被下调。 按照晨星的预测，到2029年，巴萨的债务比例应该降到一个相对安全的水平。如果到时候债务还是太高，情况就会变得严重，而且，即便球场修好了，如果赚来的钱大部分都拿去还债，俱乐部平时的运营资金依然会很紧张。 分析师保罗·奎因算了一笔大账：如果把所有预期的融资都算上，巴萨背负的财务承诺总额可能高达26.8亿欧元。 虽然巴萨的流水很大，但利润却很少。…